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8月4日一大早，一则新闻引起业界关注！

上海联合产权交易所的公告显示，南方航空将通过联交所的平台，出售其所有的2架B747F货机以及两台PW4062备发，底价金额3.7亿人民币。

自疫情以来，客运航班大减，航空运力断崖般下滑、运价大涨，全货机运力可谓炙手可热，高大上的宽体客机纷纷放下身段，拆掉座椅干起了货运的业务。

南航在这个时候处置这两架货机，无疑在行业内扔下了一枚重磅炸弹——南航到底打的什么算盘，这时候卖掉这样两架宝贵的货机？

图：南航波音747货机 来源：上海联合产权交易所

然而在笔者看来，这恰恰是南航下的一步好棋。

汝之砒霜，彼之蜜糖。

B747F现在看起来风头无两，但在南航机队中，仅存的这两架747可以说如同鸡肋。

图：南航波音747货机 来源：上海联合产权交易所

故事还要回到2002年，彼时中国刚刚加入WTO，出口贸易形势一片大好，珠三角地区作为中国出口贸易大本营，航空货运需求潜力巨大，南航在这样的背景下果断出手，签下这两架B747-400F货机订单。747F在加入南航机队之初，也曾大放异彩。

图：南航波音747货机 来源：上海联合产权交易所

2003年的非典疫情，这两架747F成为了南航机队中的现金奶牛，用当时的新闻报道来说“除了747货机，其他都在亏钱”。

然而蜜月期不久，南航的货运业务就面临了多重挑战。2005年7月，联邦快递亚太转运中心落户广州，凭借其庞大的机队和强大的转运网络对南航货运机队形成了降维打击；同年，中德合资的翡翠航空在深圳成立，可以说是再一次的釜底抽薪，整个华南货运市场立刻显得僧多粥少。

这还不算完，2005年至2008年，国际油价从不到60美元/桶暴涨至147美元/桶的历史高位，2005年服役的B777F凭借其20%以上的吨公里成本优势，对B747的竞争力形成了又一轮的压制；油价暴涨之后又伴随着更可怕的经济危机的冲击，几轮动荡下来，运行747的传统货运航空日子都很不好过，南航于2013年封存了此次处置的两架747货机；而昔日的对手翡翠航空，则在同年2月，正式进入破产程序。

747F这一昔日的小甜甜，俨然成为了牛夫人，令人唏嘘。

2015年，随着国际货运市场的复苏，南航解封了747机队，然而此时南航已拥有了6架777F飞机，这两架747货机，已无力维持运行。

在货机平均利用率达到13小时的情况下，过去5年，南航747飞机日均利用率不足1小时，运行的航线也是广州=胡志明这样的短途航线（这一情况甚至疫情期间也没有好转，1架747甚至由于发动机离位而长期停场），747机组则大部分转飞777，南航即使想复飞这两架飞机，也早已有心无力。

可以说在过去的5年，这两架747早已成为南航机队中最大的（或许是第二大的）包袱，南航没有一天不想卖掉这两架747F。

南航想卖，但市场却不一定接招。

2017年，顺丰航空以1.6亿人民币每架的地板价，通过淘宝拍得前翡翠航空运行的两架747货机。27轮竞价的拍卖看起来热闹，但不到2500万美元的成交价，可能连购置飞机时的15%都不到。

南航看着这场拍卖，恐怕要倒吸一口凉气。比起顺丰拍得的飞机，南航747F机龄更老，航程更短（非增程型）、发动机更小众，彼时入场行情有低没高，而大额资产亏损，又是国资处置所不能承受之重。

峰回路转，新冠疫情以来，货运市场顿时热络，美国大沙漠了封存多年的742F和MD11F都要被扶起来试试，南航此时处置这两架飞机，可谓正当其时。

3.7亿的标的价格，已然超过17年顺丰竞拍的成交价，可以说是充分实现了国有资产的保值增值。而南航飞不起来，卖给愿意投入的运营人来飞，更可以说是物尽其用。

无论从企业的经济效益、运力的社会效益来看，都是两全其美的好事。此时南航做出这样的决定，即体现了南航机队管理对市场脉络的把握，更充分体现了亚洲第一航司的格局和决策能力，可以说是下了一步好棋！

至于谁能接手，拍卖公告中明确约定只允许国内企业入场。考虑各航司机队规划，几家民营货运航司自然是摩拳擦掌，异军突起的电商企业未尝不会斜刺杀出。各位看官，啤酒瓜子，让我们坐看好戏！

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